El intento de Paramount por adquirir Warner Bros. Discovery volvió a fracasar. El consejo del estudio rechazó por unanimidad la oferta hostil revisada presentada por la compañía, valuada en 108,400 millones de dólares, al considerar que representa una compra apalancada de alto riesgo que no conviene a los inversionistas, lo que deja la puerta abierta a Netflix.
En una carta enviada este miércoles a los accionistas, el consejo de Warner Bros. explicó que la propuesta de Paramount depende de una cantidad extraordinaria de financiamiento vía deuda, lo que incrementa significativamente el riesgo de que la operación no se concrete.
Una oferta considerada riesgosa para los accionistas
De acuerdo con el documento, el plan de financiamiento de Paramount cargaría a Warner Bros. con 87,000 millones de dólares de deuda, lo que la convertiría en la mayor compra apalancada de la historia. Esta situación fue uno de los factores clave para que el consejo votara en contra de la oferta en efectivo de 30 dólares por acción.
La carta a los accionistas estuvo acompañada de un expediente de fusión modificado de 67 páginas, en el que Warner Bros. expone detalladamente los motivos para rechazar la propuesta.
Netflix sigue en el tablero
Además de descartar la oferta de Paramount, el consejo de Warner Bros. reafirmó su compromiso con el acuerdo valuado en 82,700 millones de dólares con Netflix, que incluye al estudio y otros activos estratégicos.
Tanto Paramount como Netflix compiten por el control de Warner Bros. y, con ello, de su valiosa biblioteca de cine y televisión, que incluye franquicias de enorme peso en la industria como Harry Potter, Juego de Tronos, Friends y el universo de DC Comics, además de clásicos como Casablanca y Ciudadano Kane.
¿Por qué Paramount no convenció a Warner Bros.?
En la misiva, el consejo fue claro al señalar que la oferta revisada de Paramount “sigue siendo inadecuada”, principalmente por tres razones:
- El valor insuficiente que ofrecería a los accionistas
- La falta de certeza sobre la capacidad de Paramount Skydance para completar la operación
- Los riesgos y costos que asumirían los inversionistas de Warner Bros. si la compra no se concreta
Paramount, cuyo valor de mercado ronda los 14,000 millones de dólares, propuso financiar la adquisición mediante 40,000 millones de dólares en acciones, garantizadas personalmente por Larry Ellison, cofundador de Oracle, además de 54,000 millones de dólares en deuda.
Series y películas que Netflix tendrá si compra Warner Bros.
En caso de que Netflix sea quien compre Waner Bros. estas serían las franquicias que el gigante del streaming agregaría a su catálogo:
- Harry Potter y el mundo mágico creado por J.K. Rowling
- El Señor de los Anillos
- Los Soprano
- Dune
- Universo DC
- Game of Thrones y House of the Dragon
- The Last of Us
- The White Lotus
- Euphoria
- The Big Bang Theory
- Silicon Valley
- Matrix
- Friends
- Contenidos de Cartoon Network
